・備忘録 - 債券レート計算

メモ

償還期間
クーポンレート
市場価格
1年
5％
99円
2年
6％
100円
3年
7％
104円


現在の債券価格体系が上記の場合、各債券のディスカウントファクター、スポットレート、パーレートは？　ただし、各債券ともに額面は100円、クーポン支払いは年1回とする。


ディスカウントファクター
1年
 99/(100+5) = 0.94286
2年
 (100-6*0.94286)/(100+6) = 0.89003
3年
 {104-7*(0.94286+0.89003)}/(100+7) = 0.85205


スポットレート
1年
 1/0.94286 = 0.0606
2年
 (1/0.89003)^(1/2)-1 = 0.0600
3年
 (1/0.85205)^(1/3)-1 = 0.0548


パーレート
1年
 1年スポットレートと同じ = 0.0606
2年
 クーポンレートと同じ = 0.0600
3年
 (1-0.85205)/(0.94286+0.89003+0.85205) = 0.0551